The Effects of Capital Structure, Liquidity, Asset Quality, and Esg Scores on Profitability
A Study of Banking Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2021 to 2025
DOI:
https://doi.org/10.65310/hdhkh345Keywords:
Capital Structure, Liquidity, Asset Quality, ESG Score, ProfitabilityAbstract
This study examines the effects of capital structure, liquidity, asset quality, and Environmental, Social, and Governance (ESG) scores on the profitability of banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2021–2025. A quantitative causal-explanatory design was employed using secondary data from annual reports and ESG disclosures. Purposive sampling selected 10 banks from a population of 48 companies, producing 50 firm-year observations. Profitability was measured by Return on Assets, while capital structure, liquidity, and asset quality were represented by DAR, LDR, and NPL, respectively. Data were analyzed using descriptive statistics, classical assumption tests, multiple linear regression, partial t-tests, an F-test, and the coefficient of determination with SPSS 26. The results show that capital structure, liquidity, and ESG scores do not significantly affect profitability, whereas asset quality has a positive and significant effect. Simultaneously, the four independent variables significantly influence profitability, with an R-square of 0.216. These findings indicate that asset quality remains the most important internal determinant of profitability, while other financial and sustainability factors contribute collectively to banking performance and should therefore be managed within an integrated strategic framework.
Downloads
References
Andriansyah, M., Saputra, D. G., & Surya, R. K. (2025). Pengaruh kinerja keuangan bank dalam kualitas aset, dan efesiensi operasional terhadap profitabilitas. RIGGS: Journal of Artifical Inteliigence and Digital Business, 4(2), 1332–1341. DOI: https://doi.org/10.31004/riggs.v4i2.651
Andriansyah, R., Fauzi, R. A., & Leon, F. M. (2024). Dampak risiko likuiditas terhadap profitabilitas yang terdaftar di Bank Indonesia. Accounting and Management Journal, 8(2), 97–108. https://doi.org/10.33086/amj.v8i2.6633
Anggraeni, A., & Giranti, O. (2023). Pengaruh good corporate governance (GCG), kualitas aset dan efisiensi terhadap profitabilitas pada bank syariah di Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan (JIAKU), 2(3), 210–223. DOI: https://doi.org/10.24034/jiaku.v2i3.6018
Astri, M. H. N., Sonbay, Y. Y., Manafe, H. A., Man, S., & Seran, P. (2026). Pengaruh kecukupan modal, risiko likuiditas, risiko kredit dan efisiensi operasional terhadap profitabilitas pada bank umum swasta nasional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Jurnal Manajemen Digital, 4(6), 70–82. https://ejurnals.com/ojs/index.php/jken/article/view/4623
Badan Pusat Statistik. (2026). Pertumbuhan ekonomi Indonesia. https://www.bps.go.id
Bergh, D. D., Boyd, B. K., Byron, K., Gove, S., & J, D. (2022). Company management and financial report. Journal International of Advances in Social Sciences and Humanities, 20(10), 278–391.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2021). Fundamentals of financial management (16th ed.). Cengage Learning.
Bursa Efek Indonesia. (2026). Data perdagangan saham. https://www.idx.co.id
Cahyaningrum, A. J., & Ahmadi, M. A. (2024). Analisis pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan (systematic literature review). Jurnal Ilmiah Ekonomi & Bisnis, 2(4), 214–222. https://doi.org/10.60023/4ynr9k78
Cahyaningtya, N., Okta, L. D., Fikri, M., & Ali, A. (2024). Environmental, social, and governance (ESG) disclosure and company performance: Empirical evidence in Indonesian banking. Jurnal Ekonomi Akuntansi dan Manajemen, 23(62), 134–154. DOI:10.19184/jeam.v23i2.47084
Gharchia, S. E. De, & Mindosa, B. (2023). Pengaruh environmental, social, dan governance terhadap profitabilitas pada perusahaan terdaftar di BEI 2021. Jurnal Manajemen, 12(2), 68–86. https://doi.org/10.46806/jm.v12i2.1092
Ghenimi, A., Chaibi, H., & Omri, M. A. (2025). How capital structure affects Islamic and conventional bank profitability: The role of diversification. Asian Journal of Accounting Research, 12(6), 1–17. https://doi.org/10.1108/AJAR-02-2025-0050
Ghozali, I. (2022). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 27 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartono, A., Marzuki, I., & Saputra, W. (2025). Pengaruh skor ESG komposit terhadap profitabilitas perbankan di Asia Tenggara dimoderasi pertumbuhan PDB. Jurnal Bisnis dan Teknologi, 9(11), 222–232. https://dinastirev.org/JEMSI/article/view/6932
Hidayah, A. N., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2023). Pengaruh struktur modal, likuiditas, kualitas aset, skor ESG dan pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 8(1), 21–29. https://dinastirev.org/JEMSI/article/view/6932
Irwan, S. N., Ruma, Z., Budiyanti, H., Ramli, A., & Nurman, N. (2026). Pengaruh likuiditas dan struktur modal terhadap profitabilitas pada perusahaan sektor pertambangan. RIGGS: Journal of Artifical Inteliigence and Digital Business, 5(1), 712–719. DOI: https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.6184
Kabichi, R., & Bwana, K. M. (2024). Impact of capital structure on profitability of commercial banks in Tanzania. Journal of European Economy, 23(4), 599–614. DOI:10.59857/IJABS1606
Karimah, I. M., & Mahroji, M. (2023). Pengaruh struktur modal, likuiditas kualitas aset dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019–2023. Journal of Advances in Digital Business and Entrepreneurship, 2(02), 33–50.
Kaya, M. V., & Ertugrul, S. Y. (2025). Non-linear dynamics of ESG integration and credit default swap on bank profitability: Evidence from the bank in Turkiye. Journal of Risk and Financial Management, 12(9), 695–712. https://doi.org/10.3390/jrfm18120695
Kurniadiantoyo, G. M., & Kurnia, K. (2022). Pengaruh struktur modal, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (studi kasus pada perusahaan retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(10), 510–521. DOI: https://doi.org/10.69714/rhbym055
Loong, L. C., Ming, K. L. Y., & Yee, L. C. (2025). ESG: Its threshold effect on Asian energy company profitability. International Journal of Energy Economics and Policy, 15(3), 230–242. DOI: https://doi.org/10.32479/ijeep.18430
Manulang, N., & Soeratin, H. Z. (2025). Peran environmental, social, and governance dalam menarik investor milenial dan Gen Z. Integrative Perspectives of Social and Science Journal (IPSSJ), 2(1), 418–427. https://ipssj.com/index.php/ojs/article/view/80
Mocarro, I. M. A., Nicolle, K., Rubio, D., Vara, F. E. O., & Castillo, C. A. P. (2025). Impact of liquidity and business efficiency on the profitability of industrial companies of the superinThe graphical assessment was subsequently supported by the One-Sample Kolmogorov–Smirnov test…The graphical assessment was subsequently supported by the One-Sample Kolmogorov–Smirnov test…The graphical assessment was subsequently supported by the One-Sample Kolmogorov–Smirnov test…tendency of the stock market. Journal of European Economy, 17(10), 1220–1235. DOI: https://doi.org/10.32479/ijeep.18430
Mulya, M., Wahyudi, I., & Olimsar, F. (2025). Analisis hubungan penerapan environmental, social, and governance (ESG) reporting dengan profitabilitas perusahaan (studi empiris pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di BEI periode 2021–2023). Innovative: Journal of Social Science Research, 5(3), 5309–5323. DOI: https://doi.org/10.31004/innovative.v5i3.19750
Pangau, A. C., Dewi, V. I., & Maratno, S. F. E. (2024). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, total asset turnover, likuiditas dan inflasi terhadap profitabilitas pada perusahaan. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 8(1), 69–81. DOI:10.31842/jurnalinobis.v8i1.353
Pangentas, V. D., & Prasetyo, A. B. (2023). Pengaruh environment, social, governance (ESG) terhadap profitabilitas (studi pada perusahaan yang terdaftar dalam Index Kompas. Diponegoro Journal of Accounting, 12(4), 213–232. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/41596
Panjaitan, I. F., Siallagan, H., & Sijabat, J. (2025). Pengaruh kecukupan modal, risiko kredit, likuiditas terhadap profitabilitas perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2023. Jurnal Lentera Bisnis, 14(1), 880–895.
Poernomo, M. G. P., & Haryati, S. (2023). Pengaruh likuiditas, kualitas aset, sensitivitas, efisiensi terhadap profitabilitas pada bank umum devisa KBMI IV. Jurnal Cakrawala Repositori IMWI, 6(4), 656–668.
Purwanti, E., Ririantini, S. N., & Indrawati, A. F. (2022). Analisisis efisiensi modal kerja, likuiditas, solvabilitas terhadap profitabilitas perusahaan kosmetik Bursa Efek Indonesia. Owner, 6(3), 1499–1506. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.995
Sipayung, T., Zulfikar, M. K., & Tarigan, W. J. (2023). Pengaruh likuiditas dan struktur modal terhadap profitabilitas (studi kasus perusahaan pabrik semen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022). Jurnal Ilmiah Accusi, 5(2), 146–155.
Subyanto, J. M., & Mildawati, T. (2022). Pengaruh likuiditas, kualitas aset, dan sensitivitas terhadap profitabilitas bank umum swasta nasional (BUSN) devisa go public. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntasi (JIRA), 11(6), 700–716.
Sugiyono. (2022). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Sumarni, R., Gustina, I., & Nurfiriani. (2023). Pengaruh likuiditas dan struktur modal terhadap profitabilitas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2021. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 42–48. DOI: https://doi.org/10.32520/jak.v12i1.2742
Suryana, I., & Manda, G. (2022). Pengaruh risiko kredit dan risiko likuiditas terhadap profitabilitas (ROA) pada perusahaan milik negara. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 21(1), 150–161.
Tamtama, N. N., & Riantisari, R. (2023). Pengaruh struktur modal dan likuiditas terhadap profitabilitas perusahaan otomotif dan komponen terdaftar BEI periode 2019–2022. Jurnal Riset Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha Program Magister Manajemen, 10(2), 41–52. DOI: https://doi.org/10.32477/jrm.v10i2.706
Wijaya, A., Aurellia, S., Ivana, M., & Sipahutar, T. T. U. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, struktur modal dan likuiditas terhadap profitabilitas dan implikasinya terhadap nilai perusahaan perbankan di BEI. Jurnal Warta Dharmawangsa, 15(1), 60–76. DOI: https://doi.org/10.46576/wdw.v15i1.1050
Winarno, H., & Atiningsih, S. (2025). Pengaruh risiko keuangan, struktur modal dan risiko likuiditas terhadap profitabilitas bank, dengan efisiensi operasional sebagai variabel mediasi. Mandiri: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(2), 110–127. DOI: https://doi.org/10.59086/jak.v4i2.1025
Wu, C. N., & Indraswari, C. R. (2024). Pengaruh struktur modal terhadap profitabilitas bank pada dual banking system di Indonesia. Journal Contemporary Studies in Economic, Finance and Banking, 3(2), 279–293.
Wulandari, S., & Anis, I. (2026). Pengaruh praktik ESG terhadap profitabilitas perusahaan teknologi yang terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi Kreatif dan Teknologi, 15(7), 451–462. DOI: https://doi.org/10.55837/ed.v5i2.201
Yuniarti, & Budiyanto, A. (2021). Pengaruh likuiditas, solvabilitas dan aktivitas terhadap profitabilitas pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(3), 99–115. DOI:10.52300/jmso.v3i3.5400
Zainati, & Zahra. (2024). Pengaruh likuiditas dan solvabilitas terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor otomotif yang terdaftar di BEI. Jurnal Minfo Polgan, 13(1), 647–656. https://doi.org/10.33395/jmp.v13i1.13771
Zurriah, R., & Prayogi, M. A. (2023). Pengaruh likuiditas terhadap profitabilitas dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 3(3), 899–910. https://doi.org/10.47709/jebma.v3i3.3141
